尽管有巴菲特的支持银行股仍在下跌

尽管有巴菲特的支持,银行股8月份还是出现了下跌。

对经济放缓和利率下降的担忧正在对银行股造成冲击。

到目前为止,花旗集团、美国银行和高盛的股价在8月份都出现了两位数的下跌。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)正大举押注银行股。今年上半年,银行股的财务表现令人印象深刻。股票回购和良好的股息收益率增强了投资理由。据CNBC报道,巴菲特持有美国银行(Bank of America)、富国银行(Wells Fargo)、高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan Chase)等美国一些最大银行的大量股份。然而,尽管有巴菲特的支持,银行股8月份还是下跌了。我们预计这一趋势将持续一段时间。

银行在2019年第二季度的表现相对较好。大多数银行的业绩都好于分析师的预期。不过,我们预计银行在短期内将面临挑战。收益率曲线的反转、贸易战的升级以及美联储面临的降息压力都没有为市场定下积极的基调。今年8月至今,美国银行(Bank of America)、花旗集团(Citigroup)和高盛(Goldman Sachs)的股价分别下跌了约14%、13%和11%。

与此同时,摩根大通(JPMorgan Chase)和富国银行(Wells Fargo)的股价分别下跌了9%和8%。

银行股可能继续承压

反映经济状况的银行业虽然估值较低,但看起来并不具有吸引力。经济放缓可能会损害大型银行的资产负债表。在竞争环境加剧的情况下,降息将对利润率构成压力。

早些时候,由于低利率环境,摩根大通下调了净利息收入预期。与此同时,花旗集团也预计降息将损害其利润率。

由于与中国的贸易战,问题更加复杂。8月23日,贸易战升级。作为报复,中国对价值750亿美元的美国商品征收了新一轮关税。作为回应,特朗普总统将中国2500亿美元商品的税率从25%提高到30%。他还将其余价值3000亿美元的中国商品的关税提高到15%。这些货物应该从9月1日起按10%的税率征税。

由于贸易紧张局势加剧,道琼斯工业平均指数8月23日下跌623点。花旗集团(Citigroup)和高盛(Goldman Sachs)股价收盘下跌3.1%。与此同时,摩根大通(JPMorgan Chase)、美国银行(Bank of America)和富国银行(Wells Fargo)的股价分别下跌2.5%、2.7%和2.6%。

7月31日,美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布降息25个基点。他表示,未来进一步降息的可能性较小。由于贸易担忧加剧,美联储可能宣布进一步降息。

从估值来看,美国大型银行股的大幅回调使它们颇具吸引力。然而,目前的经济状况,由于高度不确定性,似乎对银行股不太有利。投资者应该等到收益和与中国达成的贸易协议的透明度有所提高。


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