BP在2019年的现金流是否比同行更好?

大型石油公司BP(BP)在2019年的前9个月收入和收益均走弱。部门收益的全面下降影响了业绩。上游板块受到原油和天然气价格下跌的影响,而下游板块则受到炼油和化学条件疲弱的影响。在这种情况下,让我们评估公司在流动性方面的表现。

BP在2019年的现金流是否比同行更好?

BP的现金流量分析

BP的CFO(运营现金流)在2019年前9个月为182亿美元。对于石油公司而言,两个最重要的现金流出是资本支出和股息。资本支出表明公司在维持和发展业务方面投入了多少资金。此外,投资者将股息支付视为重要的收入来源。因此,能源公司的经营现金流必须涵盖这两项关键费用。

在前九个月中,BP的资本支出现金流出为150亿美元,股息流出为49亿美元。因此,这些资金的总流出为199亿美元。因此,该公司的首席财务官无法弥补合并后的资金流出。BP亏损了17亿美元,CFO为182亿美元与合并流出资金199亿美元之间的差额。

为了弥补短缺,该公司使用了撤资收益和现金余额。在前九个月中,BP从出售资产和业务中获得的收益为14亿美元。此外,该公司的现金余额在这一年中减少了28亿美元。截至9月底,BP的现金余额为197亿美元。在此期间,该公司还购买了股票并支付了其租赁负债。

现金流量的同行比较

BP在弥补其重要开支方面出现了缺口。如果我们以CFO的百分比来衡量缺口,那么这个缺口为9%。此外,BP的同行提出了不同的趋势。埃克森美孚(XOM)的缺口为22%,雪佛龙(CVX)和荷兰皇家壳牌(RDS.A)的盈余分别为23%和13%。

综合能源公司的不同头寸表明,尽管商品价格疲软,但很少有更好的现金流头寸。这是由于公司战略,财务纪律和前景的差异。

BP的资本支出流出量为其CFO的83%,远高于同行。较高的资本支出可能意味着将来会有更多的收益和现金流。相比之下,埃克森美孚,雪佛龙和壳牌的资本支出分别占其首席财务官的76%,46%和51%。

最近,雪佛龙(Chevron)宣布了2020年的资本支出指南。要了解更多信息,请阅读雪佛龙在整个油价周期中都能赚取利润吗?

BP的财务纪律

BP一直致力于改善其财务状况。它正在努力降低运营成本,优化资本支出,出售非核心投资并降低负债率。从2019年到2021年,BP计划每年产生约150亿至170亿美元的资本支出。该公司还计划在2019年和2020年剥离超过100亿美元的资产。此外,该公司还计划将其资产负债率从目前的31.7%降至30.0%以下。

撤资是BP财务战略的重要组成部分,因为它可以从非核心资产中释放现金。这些现金可以增加流动性,并可以用来减少债务。在撤资方面,BP的首席财务官Brian Gilvary 表示:“我们在该计划上取得了重大进展,该计划将在2019年和2020年实现超过100亿美元的撤资收益。如所示,我们现在预计,到2011年底,将宣布约100亿美元的交易2019。”

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