3个替代融资股以对冲经济衰退

非主要贷方提供对标准衰退压力的对冲

最近几个月对2020年经济衰退的预测有所增加,因为美中贸易讨论进展甚少,经济数据乏善可陈,以及收益率曲线的几次倒退 - 这一事件自1956年以来一直发生在每次经济衰退中。

如果发生经济放缓,那些提供替代融资选择的公司,如租赁自有商店和典当行贷方,应该会跑赢大拇指,兑现需要快钱支付账单和管理日常开支的消费者。杰弗里斯分析师John Hecht最近在一份研究报告中写道,这些股票提供了 “对标准衰退压力的套期保值,导致大多数股票下跌”,正如Barron所引述的那样。“另类金融服务公司的商业模式往往在经济衰退期间具有弹性,因此股票价值相对较好,”他写道。

赫克特认为,由于银行和信用卡公司收紧贷款标准,经济困难时期给非主要贷方提供了吸引更多信誉良好的客户,同时保留其传统客户群的机会。

正如Barron的故事所述,该分析师赞成该领域的三只股票:租赁到自有公司Aaron's,Inc。(AAN),以及典当商店EZCORP,Inc。(EZPW)和FirstCash,Inc。(FCFS)。让我们回顾一下每家公司最近的收益,并看看几个交易想法,如果可怕的“r”字出现在明年,就要讨价还价。

亚伦公司(AAN)

Aaron经营零售店,从事租赁家具和电子产品的所有权。这家总部位于亚特兰大的公司还向可能不符合传统优质贷款资格的客户提供租赁购买解决方案和信贷产品。Aaron报告的第二季度每股收益(EPS)为93美分,高于分析师对镍的预期,而同期收入为9.68亿美元,同比增长4.3%。在其积极的季度业绩背景下,管理层将2019年全年(FY)盈利指引提高至4.3亿美元至4.52亿美元,而先前预测为4.15亿美元至4.42亿美元。亚伦的股票有市值424亿美元的股息收益率为 0.22%,截至2019年9月6日,年初至今(YTD)的收益率为49.37%。

在50日简单移动平均线(SMA)在2月份突破200日均线之后,Aaron的股票继续走高,以产生“ 黄金交叉 ”买入信号。在过去的一个月里,价格已横盘整理,现在得到趋势线的支撑,该趋势线延续至2018年12月底的低点。那些以这些水平买入的人应该在上个月的低点59.55美元之下设置一个止损订单,并考虑使用追踪止损来预订利润。例如,交易者可以在每个随后的较高摆动低点下方止损以让利润继续下去。

3个替代融资股以对冲经济衰退

EZCORP,Inc。(EZPW)

EZCORP的市值为4.358亿美元,通过三个业务部门提供典当贷款以及短期无抵押贷款和其他消费金融产品:美国典当,拉丁美洲典当和其他国际。典当商公布第三季度调整后每股盈利18美分,实现20%的盈利惊喜。虽然该期间的收入低于街道预期700万美元,但该公司的收入仍比去年同期增长1.3%。在财报电话会议上,首席执行官斯图尔特格里姆肖表示,公司计划通过门店增长和更高回报的并购来扩大业务(M&A)机会,以及对数字参与和数据分析计划的投资。截至2019年9月6日,EZCORP股票全年交易相对平稳。

典当公司的股票开始于2019年的积极票据,1月份上涨21%。在3月份表现平平之后,该股在4月再次走高,但此后一直在下行通道内交易。该模式下方趋势线的回撤位于7.75美元,为交易者提供了高概率的切入点。那些进行交易的人应该在渠道的最高趋势线附近设置一个止盈线,在9.75美元附近。如果价格未能将9月3日的低位维持在7.69美元,则通过减少损失来保护资本。该交易提供了诱人的风险/回报率 1:10.5(每股盈利1.89美元对每股风险18美分),假设周四收盘价为7.86美元。

3个替代融资股以对冲经济衰退

FirstCash,Inc。(FCFS)

FirstCash在美国和拉丁美洲经营着2,600多家零售典当商店。这家有31年历史的公司通过向抵押个人财产的抵押品提供贷款来赚取收入,并通过抵押没收的典当贷款零售商品。FirstCash还融化了废旧珠宝,并销售黄金,白银和钻石在商品市场。典当商店的第二季度收益为每股82美分,达到华尔街预估的一分钱,而该公司的最高收益率超过预期的0.79%。FirstCash根据核心典当收益的年初至今强弱,将2019财年的调整后每股盈利指数的下限提高了5美分。截至2019年9月6日,这家价值43.1亿美元的公司支付了1%的股息收益率,年收益率为39.56%。

FirstCash的股票在12月底至7月期间大幅上涨,但在过去一个半月内已经巩固。在横向移动时,形成了一个对称的三角形,该模式的下方趋势线也是长期上升趋势线的一部分。在交易资金之前,交易者可能会决定等待三角形的顶部趋势线突破。那些采取立场的人可能想要考虑使用快速移动平均线作为追踪止损以尽可能地保持上行动能。如果股价上涨至历史高位106.53美元以上,则将支撑位于95美元下方的初始止损并将订单修改至盈亏平衡点来管理风险。

3个替代融资股以对冲经济衰退
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